Goldman Sachs: пока рано принимать во внимание признаки восстановления сырьевых рынков
Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index, опускавшийся 20 января до минимального уровня более чем за два десятилетия, с этого момента поднялся на 15%, в значительной мере благодаря росту цен на нефть и сталь, пишет Финмаркет. Аналитики Goldman Sachs полагают, что пока рано принимать во внимание признаки восстановления сырьевых рынков, учитывая краткосрочную и временную природу ребалансировки, а также отсутствие проблемы устойчивого дефицита сырья.
Эксперты банка в своем обзоре отмечают, что подъем цен на нефть в последние месяцы происходит на фоне серьезных перебоев в поставках из Нигерии, Ливии, Кувейта и Венесуэлы, вызванных, в частности, нарушением работы трубопроводов и забастовками рабочих.
Устойчивого изменения фундаментальных для нефтяного рынка факторов до третьего квартала 2016 года не ожидается, что указывает на возможность снижения цен в ближайшей перспективе, полагают аналитики.
Процесс балансировки нефтяного рынка продлится несколько месяцев, к дефициту нефти, вероятно, приведет сокращение добычи сланцевого газа в США, отмечается в обзоре.
Goldman повысил оценку энергетического сектора до «нейтрально» с «ниже рынка», отметив, что нефтяной рынок, возможно, прошел дно в первом квартале текущего года.
Цены на металлы, по мнению экспертов банка, еще не достигли минимальных уровней. В связи с этим Goldman сохраняет рекомендацию «ниже рынка» для сектора.
Резкий скачок цен на сталь (63% с середины января) связан с тем, что стимулирующие меры китайских властей спровоцировали рост спроса на сталь в строительном секторе КНР при том, что объемы запасов стали у трейдеров находились на минимумах за несколько лет, говорится в отчете.
Это поддержало подъем цен на железную руду, отмечают эксперты. Однако, по их мнению, подъем рынка желруды не может стать устойчивым в случае отсутствия существенного увеличения объемов спроса на сталь, учитывая продолжающееся расширение месторождений этого вида сырья в Австралии и Бразилии.
Стоимость желруды на этой неделе взлетела на 16% — это самые высокие темпы роста с 2013 года. В четверг котировки контрактов на руду с 62%-ным содержанием железа с поставкой в китайский порт Циндао выросли на 8,8% — до $70,46 за тонну, максимума с января 2015 года, свидетельствуют данные Metal Bulletin
«Мы полагаем, что цены на желруду вернутся к $35 за тонну в четвертом квартале, — заявил в интервью агентству Bloomberg аналитик Goldman Кристиан Лэлун. — По нашему мнению, рынок вернется к ситуации чрезмерной добычи желруды».
«Что необходимо во второй половине года для поглощения всех этих запасов желруды? Будет очень трудно обеспечить достаточный рост спроса в стальном секторе КНР, чтобы добиться баланса на рынке», — говорит эксперт.
Goldman Sachs ожидает сохранения понижательного давления на стоимость золота, оставляя 12-месячный ценовой ориентир для драгметалла на уровне $1100 за унцию.
Золото с немедленной поставкой в пятницу торгуется на уровне $1245,22 за унцию.
«Статданные по экономике США, вероятно, будут способствовать более «ястребиному» настрою Федеральной резервной системы (ФРС) и укреплению доллара», — говорится в обзоре.
Федрезерв, по мнению экспертов Goldman, может поднять ставку три раза в текущем году.
Источник: ARKA
